ODM：有望占領中低端市場，短期看 ODM放量，中期看為Tier1成長創機遇 行業專題研究 證券研究報告 摘要 2 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 ?復盤智能手機行業發現，行業進程中的兩大本質改變 圖：2018-2021年中國BEV乘用車分價格帶銷量結構統計 汽車：ODM廠商有望以成本、智能化優勢搶占5-15萬元中低端市場 24 資料來源：天風證券研究所 ?智能電動車ODM廠商能夠以低成本向不同客戶交付豐富車型 資料來源：立訊精密財報、公告，SQE供應商質量公眾號，天風證券研究所 ?智能電動車ODM格局改變帶來產業鏈重構，深度綁定ODM的Tier 1有望實現高速放量。 而根據我們前文推斷，智能電動車ODM行業將與手機行業類似， 呈現高集中度，有望帶來供應鏈體系重構，能夠深度綁定智能電動車ODM廠商的Tier 1供應商有望實現高速放量。 ?ODM智能電動車成本&智能化優勢不及預期：我們認為ODM智能電動車有望憑借成本優勢及同級別領先的智能化水平搶占中低端市場， 如果ODM車型成本及智能化優勢不及預取，則會導致ODM車型競爭優勢受損。

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