造車新勢力研究系列 造車新勢力距盈利還有多遠？ 我們認為明顯的標簽化屬性是三家新勢力能夠在眾多新勢力品牌中 形成第一梯隊的重要護城河之一。 ? 研發投入規模大、新勢力三強距離盈利還有多遠？ ............................................................................................. 5 二、 造車新勢力距離盈利還有多遠 921 二、 造車新勢力距離盈利還有多遠？ 圖表14 蔚來、小鵬、理想季度研發費用 單位：億元 資料來源：公司公告，平安證券研究所 新勢力三強距離盈利還有多遠？ 關鍵假設： 1）新勢力車企毛利率假設。

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