2022年汽車行業中期策略： 新起點，新機遇 安信證券研究中心 汽車行業分析師 徐慧雄 SAC執業證書編號：S1450520040002 2022年6月 目錄 •整車股由周期變為成長 ，主機廠引領產品變革 汽車行業格局重塑，整車股由周期變為成長 新能源整車：持續高速迭代升級 新能源車企：能力收斂又各異 •政策助力產銷復蘇，中高端新能源車有望加速放量 萬級新能源車迎來加速放量 年新能源乘用車銷量有望超過萬輛 電動化時代，自主品牌銷量結構持續升級 20萬元以上新能源車分品牌銷量（萬輛） 資料來源：交強險、安信證券研究中心 電動車時代，自主品牌站上20萬元以上的高端車市場 ?2021年以來，20萬元以上新能源車自主份額占比達到 驅動橋以及相應的系統之間存在著復雜的機械連接，大幅節省了純電平臺開發過程中各系統間的協 調工作，主機廠能夠專注于提升平臺的集成化和模塊化能力，從電驅動、電源部件的集成走向深層次集成：熱管理從水 道集成走向應用策略 另外，綠牌政策是部分新能源車能夠熱銷的重要原因之一，若綠牌政策發生變化，那么，可能會影響部 分新能源車的銷量 ?芯片短缺 •當前時點，汽車行業芯片依然存在短缺的風險，若后續芯片持續短缺，則可能導致新能源車銷量不及預期

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