、醫藥生物等；2）順應地產后周期、且政策重點扶持 與刺激的可選消費板塊，包括汽車、汽車零部件、家電家居等；3）關 注全面注冊制改革研討會等事件催化下金融板塊的投資機會。 而在 本輪經濟下行周期中的關鍵變量地產，在中央+地方政策雙重發力下，銷售端拐 點初現。 1.1、 超預期的出口表現是否能延續？ 全國層面來看，隨著外需逐步回落下經濟增長動力的逐步切換，二季度以 來促銷費政策持續加碼，舉措重點聚焦汽車消費層面。 疊加今年宏觀經濟 棋至中盤，7月底進行的政治局會議將在總結上半年經濟形勢的基礎上部署下半 年經濟工作任務，預計8月初將成為下半年政策框架定調的重要節點。 從市值風格層面來看，經濟復蘇加速對大盤有一定的支撐作用， 但大盤風格也受制于估值相對偏貴的現狀，因此，目前大小盤風格是相對均衡的 格局。 三季度行業配置聚焦疫后修復、后周期以及改革催化三條主線。

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