1 中泰證券研究所專業｜領先｜深度｜誠信 ｜證券研究報告｜ 2022.6 . 30 分析師：謝楠 執業證號：S0740519110001 逆全球化下的景氣、邊際和成長 化工行業2022年中期投資策略 ，國內化工行業的高附加值攻關項目將陸續進入落地期，在逆全球化過程 中，通過國產替代，依靠國內市場，實現企業成長和產業升級。 化工行業：價格高位，價差分化 疫情后復蘇需求向好 能耗雙控 緩和后分化 進一步分化 來源：Wind、中泰證券研究所 9 ?化工板塊保持上漲，位居市場前列。 ：當下仍處于向上通道中 來源：Wind、中泰證券研究所 圖表：2005年以來糧食、原油、化肥的四輪周期 ?油糧肥呈現明顯的周期性：受通貨膨脹、需求提升等因素影響，糧食、原油、化肥價格重心不斷變化，但仍然能觀察到周期 與傳統保溫材料相比，具有優點：1）其保溫性能是傳統材料的2-8倍，因此在同等保溫效果下氣 凝膠用量更少；2）氣凝膠更換周期在20年左右，而傳統保溫材料的更換周期在5年左右，因此全生命周期的使用成本更低。

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