面類烹飪方式局限，創(chuàng)新主要在于湯底和澆頭，考慮到大眾接受 度，創(chuàng)新難度大；因品牌化、連鎖化尚不足，小作坊模式或加盟模式在食品安全上均存在較大隱患；疊加面食特點(diǎn)限制外 賣發(fā)展、半成品零售品牌分流，多重挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存 ④賽道空間：我們測(cè)算，25年中式面館市場(chǎng)規(guī)模超4800億元，門店空間約54萬家；其中，樂觀假設(shè)下，新 中式面館25年賽道滲透率可達(dá)10%，賽道規(guī)模有望達(dá)480億元，展店空間為5.4萬家。 ②松鶴樓蘇式湯面館：融合傳統(tǒng)味道與新消費(fèi)，開拓蘇式 湯面館細(xì)分賽道。 畜 禽養(yǎng)殖業(yè)經(jīng)過較長一段時(shí)間的虧損，產(chǎn)能已現(xiàn)去化跡象，周期反轉(zhuǎn)可期，成本持續(xù)改善、規(guī)模穩(wěn)健擴(kuò)張、產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu) 勢(shì)明顯的龍頭企業(yè)有望呈現(xiàn)更突出的業(yè)績彈性。 如欲引 用或轉(zhuǎn)載本文內(nèi)容，務(wù)必聯(lián)絡(luò)海通證券研究所并獲得許可，并需注明出處為海通證券研究所，且不得對(duì)本文進(jìn)行有悖原意的引用和刪改。

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