西北甲醇工廠出貨價已接近 煤制成本線，但目前生產暫未受到影響。成本支撐可能放大價格低位向上的彈性，但驅動價 格持續上行的核心仍然在于供需。 不過，鋅供應端受 到原料偏緊的影響，仍然存在剛性。當生產企業大面積復工復產之后，鋅錠消費開啟復蘇階段，更具彈性 的需求端支撐國內持續去庫，或將驅動鋅價階段性回升。因此，以逢低多思路對待。 需觀察隨著疫情影響減 小以及低錫價是否誘發下游補庫，以及供應端邊際的變動情況，是否能夠為錫價帶來不錯的反彈 昨日收盤價 日漲幅 % 昨日夜盤收盤價 夜盤漲幅 滬錫主力合約 283,460 -0.26% 現貨端近期表現持續疲弱，但政策端利好疊加原料止跌階段性 或制約下行空間，震蕩反復。 供應端短期變化有 限的情況下，需求狀況依然是基本面修復的核心，建議持續關注疫情背景下終端動工情況。

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