2022Q1，我們遭遇了美國的加息周期 （估值承壓），俄烏沖突（大宗價格上漲風(fēng)險、糧食安全風(fēng)險），以及疫情防控升級（供應(yīng)鏈 風(fēng)險）。 ? 疫情防控升級：3月以來為應(yīng)對奧米克戎病毒傳播，全國多地疫情防控升級，短期會對供應(yīng) 鏈形成一定沖擊。但是我們堅信：動態(tài)清零政策最終將迎來曙光。 2022Q1，我們遭遇了美國的加息周 期（估值承壓），俄烏沖突（大宗價格上漲風(fēng)險、糧食安全風(fēng)險），以及疫情防控升級（供應(yīng) 鏈風(fēng)險）。 4-5月份經(jīng)濟基本面還繼續(xù) 受上述風(fēng)險沖擊，因此我們預(yù)期二季度工業(yè)制造業(yè)整體業(yè)績繼續(xù)承壓。 根據(jù)蘋果手機創(chuàng)新周期及產(chǎn)業(yè)鏈反饋，2022年蘋果手機 創(chuàng)新力度較大，同時AR/VR有望推出，產(chǎn)業(yè)有望迎蘋果大年。

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