我們建議投資者關注產(chǎn)能周期對利潤的再分配、創(chuàng)新帶來結(jié)構(gòu) 性機遇，產(chǎn)品周期帶來產(chǎn)業(yè)鏈機遇三條結(jié)構(gòu)主線。 理由 新能源車銷量恢復增長，全球有望迎共振復蘇。 需求：歐洲弱復蘇，中國反彈趨勢確立，美國景氣度向上 受俄烏沖突以及疫情的影響，中歐4月新能源車銷量環(huán)比走弱、分別下滑38.5%/36.7%。 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 7 圖表9：美國新能源車月度銷量結(jié)構(gòu) 圖表10：22年1-4月美國市場新能源車銷量增量結(jié)構(gòu) 資料來源：InsideEVs，中金公司研究部 億緯鋰能：動力+儲能加速放量，盈利2Q或迎拐點 ? 鐵鋰產(chǎn)能釋放驅(qū)動動力及儲能業(yè)務高增長，毛利率或在2Q22迎拐點。 受益1Q22全球新 能源車和儲能需求高景氣，公司動力及儲能出貨延續(xù)21年以來高增態(tài)勢，我們測算 1Q22動力及儲能總出貨接近6GWh、同增約140%，營收規(guī)模我們預計達44-45億元、 同增達150%，

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