：滲透率&國產(chǎn)化率雙提 升，ADAS域控實現(xiàn)良好卡位 行業(yè)觀點 ? L2+搭載率快速提升，智能駕駛域控國產(chǎn)替代空間大。 汽車及汽車零部件行業(yè)研究 買入 (維持評級) ) 行業(yè)深度研究 證券研究報告 行業(yè)深度研究 - 2 - 敬請參閱最后一頁特別聲明 內(nèi)容目錄 L2+搭載率快速提升，智能駕駛域控國產(chǎn)替代空間大 圖表1：L2搭載率快速提升 圖表2：L2搭載量同比50%以上增長（萬套） 來源：高工智能汽車，國金證券研究所 來源：高工智能汽車，國金證券研究所 圖表3：環(huán)視及自動泊車滲透率也在提升 行業(yè)深度研究 - 10 - 敬請參閱最后一頁特別聲明 圖表13：德賽和恒潤收入對比（百萬元） 圖表14：德賽和恒潤凈利潤對比（百萬元） 來源：Wind，國金證券研究所 行業(yè)深度研究 - 25 - 敬請參閱最后一頁特別聲明 圖表65：德賽和恒潤成本結(jié)構(gòu) 圖表66：德賽和恒潤人均創(chuàng)收分解（萬元） 來源：公司公告，國金證券研究所 來源

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