請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 1 新能源車產業鏈2022年中期策略：疫后再 出發，利潤重分配 曾韜 劉爍 王穎東 SAC 執證編號：S0080518040001 -A 跑贏行業 110.00 10.1 9.1 中金一級行業：公用事業、基礎材料、工業 資料來源：萬得資訊，彭博資訊，中金公司研究部 更多作者及其他信息請見文末披露頁 風險 新能源車銷量不及預期，原材料漲價超預期，產業鏈供給釋放不達預期等。 中金公司研究部 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 6 圖表6：2022年中國新能源車激勵政策概覽 資料來源：政府官網，中金公司研究部 ? 美國：優質供給驅動新能源車滲透率穩步提升 由于下游新能源車需求增速較高，中上游多個材料、大宗商品環節呈現階 段性供需失衡，若原材料價格超預期上漲，將會對中游鋰電池產業鏈和整車零部件毛利率造成 負面影響。 產業鏈供給釋放不達預期等。

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